贝莱德的Tom Becker表示，市场低估了通胀在美国和英国保持黏性的风险。他近期一直在卖出两国的国债。
Becker参与管理规模41亿美元的贝莱德战术机会基金（BlackRock Tactical Opportunities Fund）。他自去年年末以来持续增加长期美债与英债的空头头寸，因为他预计顽固的通胀将阻碍降息进程。
“过去几个月，债券表现相当不错，尤其是在通胀回归2%的前景看起来有点摇摆的背景下，”他在采访中说。“政府债券收益率水平有点偏低。”
这一判断与市场预期相左。市场普遍认为通胀最终会回落，从而为降息打开空间。
交易员目前对美联储与英国央行年底前降息幅度的定价约为50个基点。与此同时，市场猜测美国总统唐纳德·特朗普将任命一位在政策立场上比杰罗姆·鲍威尔更偏鸽派的新任美联储主席，也推升了对进一步降息的押注。
目前10年期美债收益率约为4.2%，较去年10月触及的一年低点小幅回升，但仍显著低于去年1月曾达到的4.8%。当时，特朗普关税带来的初步担忧重新点燃了通胀顾虑。
与此同时，自英国政府11月预算案以来，英国国债收益率大幅下行，逼近一年多来的低位。Becker表示，投资者仍在忽视一个事实：英国薪资增速过高，不利于通胀回落至接近英国央行2%的目标。
“英国的通胀挑战或许还没有结束，不应被近期这波上涨所迷惑，”Becker补充称。
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责任编辑：李肇孚
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